هفته سرنوشت‌ساز بازار‌ها | از CPI آمریکا تا نرخ بهره فدرال رزرو | سهام، نفت و طلا چه واکنشی نشان دادند؟

در روز‌های بعد، با افزایش بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا و رشد قیمت نفت، نگرانی‌ها درباره ماندگاری تورم بیشتر شد و فشار فروش به بازار سهام برگشت. S&P ۵۰۰ در معاملات ۱۵ سپتامبر به محدوده ۷۵۸۶ واحد رسید و Nasdaq نیز تا محدوده ۲۶ هزار واحد عقب نشست. در این مرحله، نگرانی اصلی بازار این بود که تورم بالاتر و نفت گران‌تر، فضای کمتری برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو ایجاد کند.

در ۱۶ سپتامبر، فدرال رزرو نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه افزایش داد. واکنش اولیه بازار منفی بود و S&P ۵۰۰ حدود ۰.۴ درصد کاهش یافت، اما Nasdaq تقریباً بدون تغییر ماند. از آنجا که افزایش نرخ بهره تا حد زیادی پیش‌بینی شده بود، تصمیم Fed به‌تنهایی نتوانست موج فروش شدیدی در سهام فناوری ایجاد کند.

در ۱۷ سپتامبر شرایط به‌سرعت تغییر کرد. با کاهش قیمت نفت و عقب‌نشینی بازده اوراق ۱۰ساله، نگرانی‌های تورمی تا حدی کاهش یافت و سرمایه‌گذاران دوباره به سمت سهام، به‌ویژه شرکت‌های فناوری و نیمه‌هادی، رفتند. S&P ۵۰۰ بیش از ۱ درصد و Nasdaq حدود ۱.۷ درصد رشد کردند. این حرکت نشان داد که در آن مقطع، مسیر بازده اوراق و قیمت نفت برای ارزش‌گذاری سهام اهمیت زیادی داشت.

در آخرین روز معاملاتی هفته، یعنی ۱۸ سپتامبر، روند صعودی ادامه داشت، اما با شدت کمتر. S&P ۵۰۰ حدود ۰.۲ درصد و Nasdaq حدود ۰.۴ درصد افزایش یافتند. در پایان این بازه، S&P ۵۰۰ تقریباً به سطح روز انتشار CPI برگشت، در حالی که Nasdaq بالاتر از سطح ۱۱ سپتامبر قرار گرفت.

نفت؛ از شوک CPI تا بازگشت دوباره قیمت‌ها

از ۱۱ سپتامبر تا ۱۶ سپتامبر ۲۰۲۶، بازار نفت روز‌های پرنوسانی را پشت سر گذاشت. در ۱۱ سپتامبر، هم‌زمان با انتشار CPI آمریکا، برنت ۲.۷۵ درصدافت کرد و به ۱۰۴.۶۷ دلار رسید و نفت خام وست‌تگزاس نیز با کاهش ۲.۱۸ درصدی در سطح ۱۰۰.۲۵ دلار قرار گرفت.

اما در ۱۲ و ۱۳ سپتامبر، با افزایش نگرانی‌ها درباره اختلال در عرضه نفت خاورمیانه، روند قیمت‌ها تغییر کرد و در ۱۵ سپتامبر، برنت ۲.۹ درصد جهش کرد و به ۱۰۸.۷۵ دلار رسید؛ نفت خام وست‌تگزاس نیز با رشد ۴.۳۸ درصدی به ۱۰۵.۸۳ دلار رسید. به این ترتیب، نفت در فاصله چند روز از افت شدید پس از انتشار CPI، به محدوده بالاترین قیمت‌های چند ماه اخیر بازگشت.

در ۱۶ سپتامبر، اما ورق دوباره برگشت؛ با کاهش نگرانی‌ها درباره اختلال عرضه و مطرح‌شدن مسیر‌های جایگزین برای صادرات نفت عربستان، برنت ۲.۷ درصد پایین آمد و به ۱۰۵.۸۳ دلار رسید و نفت خام وست‌تگزاس نیز ۳.۲ درصد افت کرد و در ۱۰۲.۴۳ دلار قرار گرفت. در مجموع، این چند روز نشان داد که نفت بیش از آنکه صرفاً به داده تورمی آمریکا واکنش نشان دهد، تحت‌تأثیر تحولات عرضه، ریسک‌های ژئوپلیتیک و انتظارات مربوط به نرخ بهره نوسان می‌کرد.

طلا؛ نوسان شدید میان دلار، اوراق و فدرال رزرو

طلای جهانی در فاصله انتشار گزارش تورم آمریکا تا تصمیم فدرال رزرو، روز‌های پرنوسانی را پشت سر گذاشت. در ۱۱ سپتامبر، پس از انتشار CPI، قیمت Spot Gold ابتدا تحت فشار قرار گرفت، اما در ادامه با افزایش تقاضا برای طلا و تغییر انتظارات بازار، صعود کرد و در مقطعی به بالای ۴ هزار و ۳۸۰ دلار رسید.

در روز‌های ۱۲ تا ۱۵ سپتامبر، روند طلا بار دیگر نوسانی شد. رشد بازدهی اوراق خزانه آمریکا و تقویت دلار، در کنار افزایش قیمت نفت و نگرانی‌های تورمی، فشار روی فلز زرد را بیشتر کرد. در ۱۵ سپتامبر، Spot Gold در محدوده ۴ هزار و ۲۹۰ دلار معامله شد و بازار در انتظار تصمیم فدرال رزرو، محتاطانه حرکت کرد.

اما ۱۶ سپتامبر، روز تصمیم فدرال رزرو، یکی از پرنوسان‌ترین جلسات طلا بود. Spot Gold در ابتدای روز با کاهش بازدهی اوراق بیش از ۱ درصد بالا رفت و تا حدود ۴ هزار و ۳۶۵ دلار صعود کرد، اما پس از اعلام افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره، مسیر قیمت کاملاً تغییر کرد و طلا در پایان روز حدود ۱.۲ درصد کاهش یافت و به ۴ هزار و ۲۴۰ دلار رسید.

در مجموع، در این بازه، دلار، بازدهی اوراق، نفت، داده تورمی و تصمیم فدرال رزرو مهم‌ترین عوامل نوسان طلای جهانی بودند.